矿商从"野心扩张"转向"专注核心"
称，本周二中国天津港进口铁矿石基准价格已经跌至88.9美元/吨。该媒体称，至此，铁矿石价格从今年初以来已经累计下跌了近35%，同时已经接近2012年9月份的价格低点86.7美元/吨。《金融时报》称，本周铁矿石价格已跌至近两年来的低点。普氏金属副主编安娜莉莎表示：“铁矿石价格下跌主要是市场供应过剩导致，尤其是澳大利亚的新增铁矿石；当前，在钢价下跌的情况下，钢厂对购买铁矿石则比较犹豫。”
随着铁矿石价格的逐渐下跌，一些中型的澳大利亚矿商已经在经营收支平衡方面出现困难。根据瑞银集团近日发布的报告，目前已经有3家矿商面临此种困难。比如，克里夫斯自然资源公司(Cliffs)，其拥有澳大利亚矿业资产并在美国上市。另外，格兰奇资源公司(Grange Resources)和澳大利亚金达必(Gindalbie)矿业公司同样因为铁矿石价格下跌而出现企业生产经营不善的情况，这两家公司经营收支平衡的铁矿石价格分别为87美元/吨和98美元/吨。瑞银还称，这之后将是阿特拉斯铁矿公司和Arrium集团，这两家矿企的铁矿石现金成本为80美元/吨。
必和必拓拆分业务专注“四大支柱”
在宣布上一财年的可分配利润同比增长23%达到138亿美元之后，澳大利亚矿商必和必拓表示，将削减业务规模，剥离部分铝、锰、镍、银资产，并将这些业务成立一家名为NewCo的新金属矿业公司，澳大利亚投资者和持有其英国上市公司股票的股东将通过配股形式获得新公司股票。新公司将由必和必拓现任首席财务官克尔领导。必和必拓称，预计将在2015年上半年完成上述资产剥离。
据悉，这一新公司将在澳大利亚和南非的证券交易所上市。业内对此的分析是，必和必拓希望剥离这些直到最近还在拖累其业绩的资产，使其能够专注于核心的铁矿石、铜、煤炭、石油、钾肥业务，从而迅速提升这些大型业务的生产率。澳大利亚的一些媒体认为，必和必拓剥离出来的新项目的估值为150亿美元~170亿美元。英国《金融时报》对这些资产的估值要少一些，为130亿美元。
《金融时报》称，此次剥离后，必和必拓的四大重点业务是铁矿石、石油、铜矿和煤矿，这将是该公司今后业务的“四大支柱”，钾肥将被作为第五项潜在重点业务。这几大业务的收益都远远好于其他被剥离的业务，该公司大部分的潜在年度收益都是来自于此。
英国《每日邮报》称，必和必拓这一剥离是矿业此前的“扩张野心时代”终结的标志，因扩张该公司产生了总值近1000亿美元的失败投标交易。必和必拓要亲手分解由其一手扩建的矿业“帝国”。拆分业务的逻辑很简单———必和必拓将专注其最能盈利的业务。《金融时报》称，从必和必拓最新的年报中可以看出，该公司一半的收益仍然来源于澳大利亚的铁矿石业务。
必和必拓首席执行官安德鲁认为，这些剥离的资产组成的新公司将“在专门的、独立的公司中更具有价值”。不过，杰弗瑞集团分析师克里斯多夫并不看好必和必拓的此次业务拆分。他表示，分拆非核心、低质量的业务资产并不能够创造价值，“将一个公司分成两个，可能产生负面的协同效益，而且我们也不认为这些非核心资产在必和必拓内部业务中的价值是被低估的”。
矿山企业经营策略面临转折
在铁矿石价格连跌的背景下，大型矿商也作出了经营方面的重大调整。《金融时报》8月19日的报道称，必和必拓此次的资产剥离计划是全球矿业的一个转折点———该行业最有价值的企业之一将确定从“多即是好”的扩张经营方式中脱离出来。这也意味着在此前的大宗商品市场热潮中，矿业企业进行大规模收购和扩张的时代走向了尽头。
《金融时报》称，许多大型矿业企业实际上是被合并“搞坏了”。比如，2007年力拓以“傲慢”的大手笔收购加拿大铝业公司(Alcan)，但在两年后不得不进行配股筹资来偿还因收购Alcan产生的全部到期债务；必和必拓此次剥离的大部分业务都是来自在2001年收购的比利登(Billiton)公司的业务。
自从2012年以来，在矿业领域中，主张以扩大规模为主来进行企业管理的领导者相继被“踢出”这一行业。比如，力拓的前任首席执行官汤姆·埃尔巴内萨、英美资源集团的前任首席执行官辛西娅·卡罗尔(Cynthia Carroll)。同样的，必和必拓的前任首席执行官高瑞思(Marius Kloppers)甚至曾经“妄图”购买其竞争对手力拓，也于去年悻悻然离去。投资者不能忍受在主张收购扩张的经营策略下，企业槽糕的投资回报率和巨大的成本压力。
必和必拓现今的首席执行官安德鲁可以说是“生逢其时”。这位高瑞斯的继任者从上任以来一直强调的就是矿业领域正在发生的变化，他还承诺，今后的投资将更加谨慎，收益将转好。不过，在安德鲁上任后，必和必拓又一次让其大股东失望。该公司并没能在收益回报方面提出具体的计划，并且安德鲁此前同意的通过回购股票改善公司资本结构的计划，也由于今年大宗商品价格，尤其是铁矿石价格疲软而缺乏资金不能完成。由此，铁矿石价格下跌而导致的种种因素形成“蝴蝶效应”，促使必和必拓最终宣布要进行此次剥离计划。
外媒认为，增强其最具盈利能力部门的生产力，从矿产和石油业务中获得更高额的利润，而不是漫无目的的多样化，这已经成为必和必拓这一矿业巨头的经营优先策略。
此外，另一矿业巨头巴西淡水河谷已完成将货物运输公司VLI26.5%股份转让给美国布鲁克菲尔德(Brookfield)资产管理公司，交易额为20亿雷亚尔。据了解，淡水河谷的目的在于剥离非核心资产，并降低未来在这些资产上的投资。
大型矿商铁矿石市场争夺加剧
近日，安德鲁对投资者表示，不要指望短期内铁矿石平均价格会升至100美元/吨的价位以上，而这一价位是铁矿石市场重要的心理价位。
虽然，分析师们表示，矿价预计会持续下跌至80美元/吨以下，但是对于几大矿业巨头来说，好消息就是即使在这一价位下，它们仍将盈利。根据目前大型矿商的动向来看，集中力量争夺铁矿石市场利润仍是其经营议程中的重点。
当前，必和必拓正在寻求扩大现有矿业资产的规模，已经表示要将其铁矿石年产能规模扩大至2.9亿吨。这一扩张行为被认为是紧跟其竞争对手力拓的扩张步伐———力拓要将其铁矿石年产能从2.9亿吨扩大至3.5亿吨。并且，必和必拓还强调其增加铁矿石产能的成本较低，预计不到33亿美元。在其最新的扩张计划中，该公司表示其铁矿石的资本成本预计在50美元/吨以下。
外媒表示，当前大型矿业企业正在“*”增加产量———供应过剩的市场导致价格下跌，将促使市场上的其他供应商削减产量。正如力拓在其财报中称，今年全球预计有1.25亿吨的铁矿石供应量将被削减，大部分将在中国。而这将抵消来自澳大利亚、巴西的新增海运铁矿石市场供应量。此外，对于低成本的铁矿石生产商力拓、必和必拓等来说，价格下跌并非绝对是坏事，因为整个行业将有一些企业出现利润下降的情况，这些企业可能会因经营不善而“出局”。
另外，伯恩斯坦公司矿业分析师盖特认为，必和必拓通过剥离非核心资产简化业务以把重点放到主要业务上，不仅将加剧未来在这些业务方面的行业竞争，也为其他矿企评估处置冗余资产的方式提供了一些参考。