“6%以上”留空间，*策平稳过渡——*府工作报告快评
经济增长：对于GDP增速，报告中给出了”增长6%以上”的目标。我们认为，首先这显示去年低基数带来的基数效应被大幅弱化。也就是基数效应在决策中占到的影响非常小。这也表明了GDP增速本身的重要性在今年稍有弱化。另外一方面，“以上”的表述实际上也给经济增速预留了一些空间。从历史来看，金融危机之后的年*府工作报告中，对于GDP增速给出的是“8%左右”的目标。最后实现的增速是10.6%。但也要注意到，报告中对十四五期间明确提到了“各年度视情提出经济增长预期目标”，在今年的基数效应过后，GDP增速仍然会是重要的目标。
货币*策：从报告来看，货币*策总体基调是平稳过渡，也就是不急转弯、不一刀切，疫情期间的相关的*策今年都将延续，例如对小微企业贷款延期还本付息、加大再贷款再贴现支持普惠金融、金融机构向实体经济让利等。另外我们注意到货币*策继续趋向结构化调整，今年小微企业融资更便利、综合融资成本稳中有降，向受疫情影响的企业定向降息这些举措，都是对于实体经济的精准调控。
赤字率与投资：*府工作报告将今年赤字率按3.2%左右安排，低于年3.6%的赤字目标，但也高于年2.8%的目标，财**策仍偏向积极，财*支出总规模要比去年增加。今年安排地方*府专项债券3.65万亿元，比去年降低亿元，优先支持在建工程，预计今年基建增速相对平稳。
消费：报告指出居民消费仍受制约，并提出今年须稳定和扩大消费，多渠道增加居民收入，稳步提高消费能力，让居民能消费、愿消费，由此可见，就业仍是今年的重点任务，失业率指标的重要性相比去年不会降低。另外报告中还提到：全员劳动生产率增长高于国内生产总值增长。劳动生产率决定了居民工资，提升劳动生产率最后会反映到居民收入的上升。同时，劳动生产率本身是由技术进步决定的，表明科技创新最终要落实到劳动生产率的提高。
疫苗和外贸等：对于新冠疫苗的具体表述是“有序推进疫苗研制和免费接种”，暂未提及全民接种或量化指标。对于RCEP，中欧投资协定和CPTPP延续了近期的表述。关于中美经贸，“在相互尊重基础上，推动中美平等互利经贸关系向前发展”，表态偏积极。另外，对于碳达峰，也提出了制定行动方案。
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